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O veículo de investimento do governo do Japão adquirirá a JSR Corporation, uma importante fornecedora de produtos e experiência em fabricação de chips.
A JSR é especializada em materiais de litografia, materiais de planarização químico-mecânica, materiais de processo e materiais de embalagem – todos usados para fabricar semicondutores. A empresa também fornece material para a fabricação de painéis LCD e possui uma divisão de ciências da vida. A receita anual foi de pouco mais de US$ 2,5 bilhões no ano fiscal de 2022.
Na segunda-feira, a Japan Investment Corporation (JIC) anunciado [PDF] uma oferta de US$ 6,3 bilhões pela JSR com um prêmio de 141% sobre o preço atual de suas ações.
A JIC é uma joint venture entre o governo do Japão e 25 gigantes da indústria local, formada para atender à escassez de capital de risco do país. Sua missão é “gerar um ciclo virtuoso de capital de risco para apoiar as indústrias de próxima geração no Japão”.
O governo espera que os semicondutores possam se tornar uma dessas indústrias em ascensão. Como quase todas as outras nações da Terra, o Japão percebeu que os chips são um grande negócio e têm um enorme significado estratégico. Mudanças políticas recentes enfatizaram a restauração da indústria de semicondutores do Japão à proeminência global, ao mesmo tempo em que fortalecem as cadeias de suprimentos locais.
É por isso que o anúncio da JIC oferece sem rodeios a seguinte explicação para sua proposta de aquisição:
O anúncio acrescenta que a aquisição visa “permitir que a JSR promova de maneira suave e rápida seus investimentos estratégicos ousados de médio a longo prazo, sem se limitar ao impacto de curto prazo no desempenho dos negócios”.
O documento também afirma: “Esta iniciativa proporcionará uma oportunidade para a reorganização da indústria e aquisição de fundos privados para fortalecer a competitividade internacional da indústria de materiais semicondutores”.
Sutil, não é.
JRS forneceu um opinião [PDF] aos seus investidores em que os diretores recomendam fortemente o prosseguimento da aquisição, pois irá acelerar a visão do conselho e “reforçar [our] posição no setor de materiais semicondutores do Japão, promovendo a reestruturação da indústria.”
A opinião também aponta que, como o JIC é alinhado ao governo, ele pode “fornecer capital de risco neutro em larga escala e longo prazo em meio a um ambiente econômico incerto”.
Esse tipo de apoio do governo geralmente incomoda outras nações. Mas com a Europa e os Estados Unidos investindo bilhões em suas próprias indústrias de semicondutores, qualquer crítica internacional a esse acordo terá dificuldade em ser levada a sério.
Também na segunda-feira, o Ministério do Comércio, Indústria e Energia da Coreia do Sul anunciado criará um fundo de ₩ 300 bilhões (US$ 229,25 milhões) para ajudar as empresas de semicondutores fabless a crescer.
O primeiro vice-ministro Jang Young-jin disse que o fundo é necessário para garantir que as empresas locais possam competir no feroz mercado de semicondutores. ®
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