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Uma transição global para uma economia de baixo carbono exigirá investimentos de pelo menos US$ 4 trilhões por ano (£ 3,4 trilhões), de acordo com o plano de implementação acordado na cúpula de mudanças climáticas COP27 da ONU em Sharm El-Sheikh, Egito. A entrega desse financiamento envolverá nada menos que “uma transformação rápida e abrangente do sistema financeiro”, diz um boletim da ONU.
No início da conferência, a primeira-ministra de Barbados, Mia Mottley, propôs uma forma de alavancar esse processo por meio da reforma de duas das maiores instituições financeiras: o Grupo Banco Mundial e o Fundo Monetário Internacional (FMI). Seu plano, conhecido como iniciativa de Bridgetown, mobilizaria mais de US$ 1 trilhão do Banco Mundial entre outros financiadores de desenvolvimento e US$ 500 milhões do FMI.
A estratégia proposta por Mottley tem três frentes. Primeiro, aumentar o volume de financiamento disponível para países de baixa e média renda para enfrentar a mudança climática. Segundo, acelerar o desembolso desse dinheiro e fazer com que os credores ofereçam mais financiamentos de longo prazo, o que é fundamental para manter o investimento. Terceiro, permitir que os países que estão se recuperando de desastres façam uma pausa no pagamento de suas dívidas.
A iniciativa de Mottley segue as alegações de que o Banco Mundial e outros grandes credores são institucionalmente avessos ao risco, paralisando os esforços para arrecadar dinheiro para construir os parques solares e eólicos que podem substituir os combustíveis fósseis e as defesas que podem ajudar os países a se adaptarem ao clima extremo e ao nível do mar. subir. Isso concorda com algumas descobertas em minha própria pesquisa.
Lev Radin/Shutterstock
Por que essas duas instituições com sede em Washington são tão importantes para lidar com a mudança climática – e como suas estratégias precisam mudar?
O clima certo para o investimento
O Banco Mundial e o FMI têm servido a dois propósitos diferentes desde sua origem em 1944. Ambos fornecem financiamento para países de baixa e média renda, mas o Banco Mundial financia principalmente projetos de infraestrutura, como parques eólicos. O FMI normalmente oferece apoio orçamentário em caso de emergência, como escassez de moeda estrangeira ou incapacidade de financiar os gastos do governo.
O Banco Mundial desembolsou mais de US$ 60 bilhões em 2022. Esse valor pode ser aumentado de duas maneiras.
Primeiro, os países de alta renda poderiam trazer novos fundos para o Banco Mundial. A organização, por sua vez, usaria isso para oferecer subsídios e empréstimos a países de baixa e média renda com uma taxa de juros zero (ou próxima disso). Mas esse processo está aberto a influências políticas que podem priorizar outros objetivos além da mitigação das mudanças climáticas, como a expansão do ensino fundamental.
Em segundo lugar, o Banco Mundial poderia agir sem receber capital adicional dos governos. Em vez disso, tomaria emprestado dos mercados financeiros e usaria esses fundos para emprestar a países de baixa e média renda. No curto prazo, isso atenderia às demandas dos delegados e ativistas da COP27 de que o Banco Mundial conceda mais empréstimos e assuma mais riscos. Mas esta não é uma solução a longo prazo. A emissão de dívida pode aumentar o custo de financiamento do Banco Mundial, que acabaria por ser repassado a esses mutuários.
Esta opção pode acabar saindo pela culatra. A iniciativa de Bridgetown propõe padrões de empréstimo mais flexíveis que podem corroer o capital do Banco Mundial. Esta não é uma hipótese abstrata – o Banco Africano de Desenvolvimento esteve perto de fechar em 1995 como resultado de práticas semelhantes.
No geral, estou entusiasmado com o novo papel que o Banco Mundial e o FMI podem desempenhar nos próximos anos. Mas essas duas organizações não atenderão às demandas populares para financiar projetos climáticos sem um programa de financiamento amplo e sustentado por países de alta renda.
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