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As empresas de tecnologia dos EUA começaram o ano em baixa, afetadas por uma sobrecarga de custos devido a uma onda de contratações excessivamente zelosa pela pandemia e temores sobre o impacto do aumento das taxas de juros. As coisas pareciam sombrias – então veio a inteligência artificial (IA).
Desde então, as ações de tecnologia e o índice S&P 500 de primeira linha foram impulsionados por avanços na IA generativa – liderada pelo chatbot ChatGPT – e pela promessa de uma nova era de crescimento para o setor. O S&P 500 subiu 18,6% até agora em 2023, enquanto o composto Nasdaq, altamente tecnológico, subiu 35,7%. Seis meses é muito tempo em uma indústria em rápido movimento.
Cinco dos maiores beneficiários do ressurgimento da tecnologia nos EUA relatam resultados trimestrais nas próximas duas semanas: Meta, proprietária do Facebook, Alphabet, controladora do Google, Apple, Amazon e Microsoft.
Cada um tem fatores individuais em jogo em seus desempenhos recentes de ações, mas o frenesi da IA forneceu um impulso geral ao setor. A fabricante de chips Nvidia, que divulgou seus resultados trimestrais em maio, é o emblema do renascimento – tornando-se uma empresa de US$ 1 trilhão fora da demanda por seus produtos para fornecer poder de processamento para a nova tecnologia.
A grande tecnologia é um “portador da tocha” para o boom das ações em torno da IA, diz Dan Ives, diretor-gerente da empresa financeira norte-americana Wedbush Securities, que prevê que os gastos com tais empreendimentos podem chegar a US$ 800 bilhões (£ 625 bilhões) na próxima década.
“Indo para o segundo semestre de 2023, vemos um rali tecnológico muito mais amplo à frente, à medida que os investidores digerem ainda mais as ramificações dessa onda de gastos com IA de US$ 800 bilhões no horizonte e o que isso significa para o ecossistema de software, chip, hardware e tecnologia no próximo ano”, diz ele.
Ives acrescenta que Microsoft, Amazon e Alphabet estão se beneficiando por meio de seus serviços de computação em nuvem – que alugam capacidade de servidor para empresas – porque os serviços em nuvem estão sendo usados para treinar e operar modelos de IA generativos, as redes famintas por dados que alimentam chatbots e geradores de imagens.
“Vemos isso como um ‘momento da internet de 1995’… não um ‘momento da bolha de pontos de 1999’. Estimamos para 2024 que a IA poderá representar de 8% a 10% dos orçamentos gerais de TI v [approximately] 1% em 2023”, diz.
Mas alguns profissionais de investimento pedem cautela. Hyun Ho Sohn, gerente de portfólio do fundo de tecnologia global da Fidelity, disse na semana passada que o setor de tecnologia se tornou um “mercado muito restrito e orientado por temas” alimentado por IA generativa. De fato, as ações de tecnologia dos EUA oscilaram na quinta-feira, depois que os investidores reagiram mal aos últimos resultados da Tesla e da Netflix.
“É importante permanecer cauteloso – ou talvez realista”, diz ele. “Toda empresa de tecnologia parece estar lançando um ângulo de IA.”
James Knightley, economista-chefe internacional do ING em Nova York, diz que o cenário macroeconômico para as ações dos EUA é difícil, graças à desaceleração das vendas no varejo e à contração da produção industrial.
“Minha opinião pessoal é que há pouco no lado macro que está impulsionando a recuperação das ações. É mais uma crença do mercado de que os riscos de recessão não são tão altos quanto antes e que, embora a IA e os avanços tecnológicos tenham o potencial de impulsionar a atividade econômica, são as empresas que estão impulsionando isso que obterão a maior parte das recompensas ”, ele diz.
Deixando de lado o frenesi da IA, as empresas de tecnologia não estão imunes à economia mais ampla dos EUA (e global), com a previsão da Apple de registrar uma queda na receita. A Meta, por exemplo, está exposta a condições macroeconômicas, devido à sua dependência de receitas de publicidade.
Tony Sycamore, analista da plataforma de negociação on-line IG, diz que as boas notícias das iniciativas de IA da Meta, seu lançamento de Threads “assassinos do Twitter” e ação dura sobre os custos já estão refletidas no preço de suas ações. “O perigo de expectativas elevadas contra uma alta de 136% no preço da ação é que muitas notícias boas já estão no preço”, diz ele.
A IA, no entanto, está gerando uma resposta convincente para quaisquer preocupações.
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