Desde o final de julho, as ações da Shopify (NYSE: SHOP) têm apresentado tendência de alta. Com este aumento, você pode pensar que o estoque SHOP já atingiu o fundo do poço e está pronto para fazer uma recuperação real. No entanto, longe do início de uma recuperação, o que aconteceu com as ações da empresa de software de comércio eletrônico pode ser melhor descrito como um “salto de gato morto”. experimentou um movimento temporário mais alto após um declínio prolongado dos preços. Além disso, esse salto de gato morto foi mais o produto de um fator externo do que de notícias relacionadas à empresa. Para completar, o impacto positivo desse fator externo começou a diminuir.
As condições de mercado voltam a crescer desfavoráveis. Juntamente com os problemas da empresa que estão longe de serem esclarecidos, os investidores podem esquecer uma nova recuperação. Uma mudança para novos mínimos permanece provável. Pular no estoque SHOP continua sendo sua melhor jogada.
SHOP Stock e seu ‘Dead Cat Bounce’
Como eu discutido em meu último artigo no Shopify, houve notícias relacionadas à empresa que deram um breve impulso em julho. No entanto, este último aumento se deve a algo mais relacionado ao mercado: maiores esperanças de que o Federal Reserve corte as taxas de juros no próximo ano.
Dada a crescente chance de uma recessão, os investidores ficaram temporariamente confiantes que isso aconteceria. Cortar as taxas no próximo ano, depois de aumentá-las este ano para combater a inflação, suavizaria o golpe de uma desaceleração econômica. Também seria positivo para ações, especialmente ações de crescimento como SHOP. O forte aumento nas taxas de juros desempenhou um papel na grande queda deste estoque no acumulado do ano (YTD). a esquina. O forte relatório de empregos da semana passada sugere que o Fed pode aumentar ainda mais as taxas sem fazer com que o desemprego dispare. mostrar que a inflação está piorando, o mercado verá isso como um sinal de que o Fed seguirá em frente com sua política fiscal agressiva. Enquanto as condições do mercado estão se tornando novamente desfavoráveis, os ventos contrários que também prejudicaram seu desempenho continuam a persistir. Um número de CPI alto sinalizará que o Fed não está desacelerando com o aumento das taxas de juros. Assim como taxas mais baixas são boas para ações de crescimento, taxas mais altas são ruins para elas. Taxas de juros mais altas diminuem o valor presente dos ganhos futuros. Isso é uma má notícia para ações SHOP ricas em preços. Ele continua sendo negociado com uma avaliação premium.
Nos preços atuais, Shopify é negociado por 417,2x os ganhos estimados em 2023. A ação já está vulnerável a uma desvalorização, independente de fatores externos como taxas de juros. Pode-se argumentar que sua avaliação atual seria razoável, se continuasse a crescer a uma taxa anual de 57% (como no ano passado). faz pouco sentido. O crescimento da receita no último trimestre desacelerou para apenas 16%. A desaceleração do crescimento, juntamente com o aumento dos custos, levou a uma perda trimestral ajustada de 3 centavos por ação. Os analistas esperavam ganhos de 3 centavos por ação.
Pior ainda, a melhora nos resultados é mais provável de acontecer mais tarde do que mais cedo. A própria empresa admitiu isso, citando fatores como inflação alta e taxas de juros crescentes que continuarão pressionando os consumidores. Já caro com base nas expectativas que Shopify pode não atender, mais decepção e risco de queda estão reservados.
O Veredicto
Dada a minha visão de baixa no Shopify, não deve ser surpresa que ele continue a ganhar uma classificação F no meu Portfolio Grader. Há um ano, a empresa tinha muito a oferecer. O crescimento do comércio eletrônico ainda era forte, mesmo com os ventos favoráveis da pandemia diminuindo. Ainda estava em modo de alto crescimento. Com o mercado na época da mentalidade de “crescimento a qualquer preço”, parecia quase inafundável.
Agora, o script foi invertido. A desaceleração econômica está prejudicando severamente a demanda por seus serviços. O crescimento está parando e a empresa está relatando perdas líquidas. Taxas de juros mais altas resultaram em ações de crescimento caindo em desuso.
Embora quase 78% abaixo de sua marca d’água, há muitos apontando para as ações SHOP experimentando outra queda significativa no preço. Com isso, não veja sua recente rejeição de gato morto como um convite para comprar.
Publicado primeiro no Investorplace. Leia aqui.
Crédito da imagem em destaque: Mali Maeder; Pexels; Obrigada!
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