A Intel está se voltando para private equity para financiar sua tão esperada expansão de fundição de chips.
A gigante do x86 disse esta semana que ela e a Brookfield Asset Management concordaram em juntar US$ 30 bilhões para construir dois fabs no campus do fabricante de chips no Arizona. Dizem-nos para esperar mais desses tipos de parcerias, que serão organizadas pelo recém-lançado Programa de Fundo de Co-Investimento de Semicondutores (SCIP) da Intel.
“A indústria de semicondutores está entre as mais intensivas em capital indústrias do mundo”, disse o CFO da Intel, David Zinsner, durante uma teleconferência com investidores na terça-feira. “Este programa abre as portas para uma nova fonte de capital, que estimamos em US$ 2 trilhões, fornecendo ampla capacidade para programas adicionais com vários parceiros ao longo do tempo.”
De acordo com Zinsner, o programa é parte da estratégia da Intel para aumentar sua capacidade de fabricação por contrato de forma sustentável.
Além dos investimentos de private equity, a Intel espera que os compromissos com os clientes e os subsídios governamentais representem “conservadoramente” 10% de sua despesas de capex nos próximos cinco anos. Zinsner espera aumentar esse número para 20 a 30 por cento.
Brookfield oferece até US $ 15 bilhões para corte de fábricas do Arizona
Brookfield Asset Management, uma empresa de private equity sediada no Canadá, trabalhou com vários negócios intensivos em capex, incluindo Amazon, T-Mobile, BASF e Digital Realty, para citar alguns. Os bilhões de investimentos agora financiarão a expansão da fábrica da Intel no Arizona anunciada anteriormente. fabricar chips sob contrato para qualquer pessoa com dinheiro, a la TSMC e Globalfoundries – que foram reveladas nas primeiras semanas do mandato de Pat Gelsinger como CEO. Na época, a Intel disse que as instalações custariam aproximadamente US$ 10 bilhões por peça para serem colocadas online, e isso agora aumentou consideravelmente.
“Nosso número anterior para os novos investimentos no Arizona estava no limite inferior de nossa com base em um escopo generalizado e no desejo de não exagerar nosso investimento futuro tão cedo no processo de planejamento; no entanto, como em muitos setores, estamos vendo os custos aumentarem significativamente”, disse a Intel . Registro. “À medida que continuamos a refinar nossas estimativas, atualmente acreditamos que o investimento pode chegar a US$ 30 bilhões, contabilizando os impactos da inflação, desafios contínuos da cadeia de suprimentos e aumento dos custos de equipamentos.”
De acordo com o acordo , a Brookfield investirá aproximadamente US$ 15 bilhões por uma participação de 49% nas instalações. A Intel (lucro líquido de 2021: US$ 20 bilhões) manterá a propriedade majoritária e o controle operacional sobre as instalações.
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“Esta é definitivamente uma notícia bem-vinda para a Intel após uma triste ganhos trimestrais onde eles viram uma desaceleração significativa nas vendas e perda de participação de mercado em computação corporativa de alto desempenho”, disse o analista da CCS Insights Wayne Lam The Register em um e-mail.
Lam espera que a parceria forneça à Intel a flexibilidade necessária para continuar construindo fábricas e equipamentos, adiando uma parte significativa do capex.
“A grande questão Eu tenho como o negócio está estruturado especificamente, como a Brookfield obterá ganhos em seu investimento”, disse Lam. “Eles compartilham o financiamento do Chips Act? Ou algum tipo de participação nos lucros?”
Pressionado pelos analistas sobre os detalhes do negócio, Zinsner citou um acordo de confidencialidade, oferecendo apenas o seguinte: “Esta é muito parecida com qualquer outra transação que você vê Brookfield fazendo em infraestrutura como investimentos”, disse ele. “Eles esperam um certo nível de retorno como resultado disso.”
Edifícios vazios e fábricas externas
Além do financiamento, Zinsner abordou a estratégia da Intel para desenvolver sua capacidade de fundição de forma economicamente sustentável.
Isso inclui construir prédios vazios — ou como a Intel prefere chamar projéteis — que podem ser equipados posteriormente.
“Estamos investindo agressivamente no espaço do projétil para nos dar flexibilidade em como e quando disponibilizamos capacidade adicional on-line com base em gatilhos de marcos, como prontidão, condições de mercado e compromisso com o cliente”, disse Zinsner. “Então nós equipamos esse espaço, que é a maior parte do custo, de uma maneira muito disciplinada, conforme necessário, com base na demanda do cliente.”
Enquanto a Intel ainda produz a maioria de seus chips internamente, Zinsner disse que a empresa continuaria a contratar fábricas externas, como a TSMC, para produzir alguns de seus produtos, como suas GPUs.
“Vamos exercitar a capacidade de fundição externa para aumentar a flexibilidade, otimizar nosso roteiro , e gerenciar nossa capacidade”, disse ele. “À medida que avançamos para um roteiro desagregado, temos ainda mais opções, pois podemos tomar decisões de capacidade peça a peça com base nos requisitos de desempenho e no envelope de capital que queremos obter.”
