‘É uma pergunta enorme’: a Binance é capaz de ser regulamentada? | Criptomoedas

Em 2021, a Autoridade de Conduta Financeira foi inflexível: a Binance não pode ser regulamentada no Reino Unido.

Os executivos da maior bolsa de criptomoedas do mundo não aceitam não como resposta. Neste mês, a Binance prometeu fazer “tudo” que puder para mudar a opinião do regulador da cidade, em um cenário de ceticismo cada vez maior sobre os ativos digitais.

O colapso no ano passado de uma das maiores rivais da Binance, a FTX, e os processos criminais que se seguiram mancharam o setor. Essas preocupações foram sublinhadas pelo comitê do Tesouro multipartidário do parlamento neste mês, que disse que as autoridades do Reino Unido deveriam regular o comércio de criptomoedas como uma forma de jogo – acrescentando que ativos digitais como o bitcoin “não têm valor intrínseco”. O órgão regulador dos mercados globais, a Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários (Iosco), pediu uma abordagem diferente esta semana e disse que as criptomoedas devem ser reguladas da mesma forma que os ativos tradicionais, como ações e títulos.

Também há evidências em outros lugares de que as empresas de tecnologia enfrentam um ambiente regulatório escrupuloso no Reino Unido. Relatórios sugerem que a Revolut, a fintech mais valiosa da Grã-Bretanha, pode ter seu pedido de licença bancária rejeitado pelo Banco da Inglaterra depois que o auditor da empresa, BDO, levantou preocupações sobre o balanço patrimonial.

A Binance, que movimenta US$ 65 bilhões (£ 53 bilhões) em negociações diárias e não tem sede global, foi aceita por alguns regimes de supervisão, mas foi rejeitada por outros. No caso dos EUA, o negócio está firme na mira das autoridades.

Em 10 de maio, o diretor de estratégia da empresa, Patrick Hillman, lamentou uma repressão nos EUA que, segundo ele, tornou “muito difícil” fazer negócios em um mercado importante. Recrutado para a empresa em 2021, Hillman está familiarizado com o ambiente regulatório na Europa. Anteriormente, ele era uma figura sênior na empresa de relações públicas Edelman, onde suas especialidades incluíam gerenciamento de crises, e antes disso ocupou um cargo de consultor para a Comissão Européia. Ele disse que a Binance faria tudo o que pudesse para ser regulamentada no Reino Unido e descreveu a regulamentação de criptoativos recentemente acordada pela UE, Mica, como um “grande passo à frente”.

Como parte de qualquer processo no Reino Unido, a Binance precisará se registrar na FCA, que exige que as exchanges de criptomoedas comprovem que possuem sistemas para prevenir a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo.

O regulador disse que não comenta empresas específicas, mas sua posição oficial sobre a Binance não mudou desde 2021, quando barrou o negócio de atividades regulamentadas no Reino Unido. Na altura, a FCA disse que a empresa “não era capaz de ser eficazmente supervisionada”. Parece que nada aconteceu ainda para mudar essa visão.

O aviso de supervisão de 2021 do regulador referiu-se à estrutura de propriedade da Binance como “complexa” e com uma “extensa dispersão geográfica”, fatores que pareciam estar “impedindo o fornecimento de informações adequadas e confiáveis ​​à FCA”.

Essa opacidade ainda é um problema, de acordo com a Commodity Futures Trading Commission, o órgão regulador dos EUA. que supervisiona o mercado de derivativos (transações que efetivamente colocam uma aposta no preço de uma criptomoeda em vez de comprá-la diretamente). A CFTC processou a Binance em março e a descreveu como uma “rede opaca de entidades corporativas”. Citando um organograma com mais de 120 entidades incorporadas em jurisdições ao redor do mundo, o regulador alegou: “A confiança da Binance em um labirinto de entidades corporativas para operar a plataforma Binance é deliberada; ele foi projetado para ocultar a propriedade, o controle e a localização”.

Na época, a Binance disse que a reclamação era “inesperada e decepcionante”, pois já havia investido US$ 80 milhões adicionais para garantir a conformidade com os reguladores em todo o mundo.

Nigel Brahams, sócio do escritório de advocacia britânico Collyer Bristow, disse que a Binance tinha os recursos para lidar com as preocupações da FCA. No entanto, a Binance precisaria montar uma equipe de conformidade no Reino Unido, disse ele.

Brahams acrescentou: “A FCA exige que as empresas que ela autoriza, ou mesmo aquelas que estão apenas sujeitas ao seu regime de registro criptográfico, tenham infraestrutura suficiente no terreno no Reino Unido. Se a Binance deseja operar sua plataforma de negociação fora do Reino Unido, eles precisarão contratar funções de suporte baseadas localmente, cujo núcleo precisaria ser lavagem de dinheiro e conformidade.”

Carol Alexander, professora de finanças da Universidade de Sussex, disse que regulamentar a Binance seria um grande desafio se a empresa buscasse autorização para toda a sua gama de atividades. Isso porque a empresa era uma “organização multifuncional” que oferecia uma gama de produtos, desde corretagem até negociação de derivativos de alta frequência, acrescentou ela.

“É um pedido enorme para um país assumir a regulamentação da Binance”, disse Alexander. “Embora o governo planeje tornar o Reino Unido um centro global de tecnologia de criptoativos, os recursos atualmente disponíveis estão muito aquém do que é necessário.”

Até agora, o fim da FTX em novembro não atingiu o preço da criptomoeda. Por uma regra prática no mundo dos investimentos, os recentes aumentos nas taxas de juros deveriam ter tornado os ativos não convencionais menos atraentes, mas até agora este ano o valor de um bitcoin, o principal ativo criptográfico, subiu 60%, para US$ 26.440 na manhã de sexta-feira. Ele permanece muito abaixo de seu pico de US$ 69.000.

A Binance é licenciada e registrada por reguladores em várias jurisdições, incluindo França, Itália, Espanha, Austrália, Abu Dhabi, Dubai e Japão. Ela também usa grandes nomes para impulsionar sua marca, com seus parceiros comerciais, incluindo o jogador de futebol Cristiano Ronaldo, o time de futebol Lazio da Itália e o megastar do TikTok Khaby Lame.

O caso do regulador de commodities dos EUA contra a Binance, que ainda não foi a tribunal, alega que a empresa adotou uma abordagem negligente em relação aos controles internos. Em um exemplo, o ex-diretor de conformidade da Binance, Samuel Lim, é citado pela CFTC em um bate-papo em 2020 sobre certos clientes, incluindo alguns da Rússia. Lim disse: “Como, vamos lá. Eles estão aqui pelo crime.” O oficial de relatórios de lavagem de dinheiro da Binance concordou, dizendo: “Nós vemos o mal, mas fechamos 2 olhos”.

Os EUA, em particular, tornaram-se céticos em relação à regulamentação. Este mês, a Coinbase, outra exchange cripto, emitiu elogios pontuais ao regime regulatório para ativos digitais nos Emirados Árabes Unidos. O regulador financeiro dos EUA, a Securities and Exchange Commission, alertou a Coinbase em março que estava considerando uma ação legal contra a empresa por possíveis violações das leis de valores mobiliários.

No mês passado, o presidente da SEC, Gary Gensler, defendeu a postura dura do cão de guarda sobre a regulamentação cripto em uma aparição perante os legisladores de Washington. As plataformas e trocas de criptomoedas devem cumprir a lei, disse ele, “e até que o façam, continuaremos a persegui-los como o policial na batida”. Desde 2022, a SEC anunciou mais de 30 ações de execução relacionadas a criptomoedas.

John Stark, ex-funcionário da SEC e professor sênior da faculdade de direito da Duke University, disse que a repressão foi motivada por preocupações com a proteção dos consumidores após o colapso do FTX e o uso do jargão do investidor plausível ao oferecer serviços como corretagem ou bolsas.

“A criptomoeda está no meio de um ataque regulatório nos EUA. Nunca vi nenhum programa de fiscalização da SEC tão intenso”, disse ele.

Um porta-voz da Binance disse que a empresa foi “expressiva” sobre a necessidade de uma regulamentação eficaz do setor, acrescentando: “Acreditamos fortemente que um ambiente regulatório estável pode apoiar a inovação e é essencial para estabelecer confiança no setor e crescimento de longo prazo.

“A Binance investiu pesadamente em um programa de conformidade robusto que incorpora princípios sofisticados de combate à lavagem de dinheiro e ferramentas usadas por instituições financeiras tradicionais para detectar e lidar com atividades suspeitas.”

Mais regulamentação está chegando ao Reino Unido. Em fevereiro, o Tesouro publicou um documento de consulta sobre como alinhar a regulamentação cripto aos ativos tradicionais, como ações e títulos, e que falava sobre equilibrar “risco e oportunidade”. Qualquer oportunidade, se dada, virá com maior escrutínio.