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Elon Musk quer comprar o Twitter por US$ 54,20 por ação: uma manchete de abril, sim, mas também notícias de última hora, com a saga do Vale do Silício dando voltas e voltas sobre si mesma para terminar, na véspera de um tribunal confronto, exatamente onde começou.
Com um julgamento sobre a fusão paralisada marcado para começar em 17 de outubro, o bilionário da Tesla propôs na noite de segunda-feira consumar seu namoro com a plataforma de mídia social pelo preço original que ele concordou em pagar em abril.
Uma forte queda no mercado de ações rapidamente fez com que o preço de compra de US$ 44 bilhões parecesse alto, e não demorou muito para que Musk tentasse recuar, dizendo que o Twitter tinha muitas contas de bots e não era transparente sobre o assunto.
Embora muitos funcionários do Twitter desconfiassem de Musk, que os depreciava abertamente como ativistas preguiçosos, a administração da empresa não tinha escolha a não ser levá-lo ao tribunal ou arriscar a ira de seus próprios acionistas.
O mais recente desenvolvimento sugere que Musk concordou com os muitos observadores que viam uma vitória no Twitter como quase garantida. “Comprar o Twitter é um acelerador para a criação do X, o app de tudo”, ele tuitou Terça-feira.
Mas o que mudou sua mente? Ele ainda poderia ver uma saída para o negócio? E o que acontece a seguir para o Twitter, de qualquer maneira?
Aqui está o que ainda não sabemos.
Será que o negócio vai passar?
Após os eventos dos últimos seis meses, pode ser difícil aceitar a última proposta de Musk pelo valor nominal.
Musk inicialmente comprou uma participação no Twitter sem as divulgações públicas necessárias, depois concordou em se juntar ao conselho de administração, apenas para se afastar desse acordo para buscar a aquisição que ele logo tentaria impedir. Ele criticou publicamente os executivos do Twitter, sugeriu que eles o enganaram e aos investidores sobre o problema da plataforma com bots, ou contas automatizadas, e meditou que o serviço pode estar morrendo.
Desconfiado de outra reversão, o Twitter teria pedido ao Tribunal de Chancelaria de Delaware para supervisionar o fechamento.
Musk ainda poderia encontrar uma saída?
É concebível. Uma carta dos advogados de Musk declarou sua intenção de fechar o acordo originalmente acordado em abril, “pendente do recebimento dos recursos do financiamento da dívida”.
Essa frase pode ser significativa. A oferta de US$ 44 bilhões de Musk incluiu US$ 13 bilhões em financiamento de dívida de bancos, incluindo Morgan Stanley, Bank of America e Barclays. Sob os termos do acordo de fusão, Musk poderia escapar do acordo pagando uma taxa de separação de US$ 1 bilhão se o financiamento bancário falhar, disse Ann Lipton, professora de direito da Universidade de Tulane.
Mas há um problema: isso só é verdade enquanto Musk não estiver determinado a sabotar o financiamento ou influenciar os próprios bancos, disse Lipton.
Os bancos podem ter seus próprios motivos para preferir ver o negócio fracassar. Eles lutaram para descarregar dívidas de compra para investidores nos últimos meses e estão enfrentando enormes perdas potenciais com o acordo do Twitter, assim como muitos outros.
Por outro lado, os bancos enfrentam obrigações legais e pressão reputacional para cumprir seus compromissos, por mais caros que sejam. Se eles pagarem fiança, o tribunal da chancelaria pode exigir que Musk os mantenha em seus compromissos de empréstimo, mesmo que isso envolva Musk processando-os para concluir o financiamento, disse Lipton.
As chances de uma retirada de banco “são muito pequenas, mas não impossíveis”, disse Eric Talley, professor da Columbia Law School.
A má publicidade para Musk e seus amigos bilionários teve algum papel?
É um teoria. A fase de descoberta do caso já havia rendido uma série de e-mails internos e mensagens de texto entre Musk e outras baleias do Vale do Silício e até, por algum motivo, Joe Rogan.
Alguns dos textos mostraram Musk parecendo despreparado ou desinformado. Oferecendo uma introdução ao bilionário de criptomoedas Sam Bankman-Fried, Musk parecia não saber quem ele era. Ao falar com o presidente-executivo do Twitter, Parag Agrawal, ele escreveu: “Eu meio que não acho que deveria ser o chefe de ninguém”.
Do outro lado das trocas, os amigos de Musk foram vistos, em alguns casos, como bajuladores, descuidados ou ambos.
O fundador da Oracle, Larry Ellison, e o capitalista de risco Marc Andreessen, ofereceram quantias gigantescas de dinheiro para apoiar o negócio, sem nenhuma intenção aparente de realizar qualquer due diligence. O investidor anjo Jason Calacanis se ofereceu como candidato a CEO do Twitter – “Coloque-me no treinador do jogo!” ele mandou uma mensagem – e conseguiu irritar Musk ao tentar levantar fundos externos para o acordo sem a permissão de Musk.
As mensagens também mostraram os laços cada vez mais profundos de Musk com a direita política. Joe Lonsdale, um capitalista de risco conservador, mandou uma mensagem para Musk dizendo que o governador da Flórida, Ron DeSantis, o apoiava.
Mathias Dopfner, CEO do conglomerado de mídia Axel Springer, mandou uma mensagem para ele: “Por que você não compra o Twitter? Nós administramos para você.” Dopfner uma vez pediu aos executivos de sua empresa que rezassem pela reeleição de Trump.
Outros estenderam a mão para simplesmente comemorar a notícia.
“Você é o herói que Gotham precisa – diabos, sim!” O fundador da Riot Games, Marc Merrill, mandou uma mensagem para Musk.
“Você vai libertar o Twitter da censura da multidão feliz?” Rogan mandou uma mensagem para ele.
Musk também deveria ser interrogado sob juramento no final desta semana.
O que acontece com o Twitter agora?
Embora as mensagens divulgadas na descoberta esclareçam a visão de Musk do Twitter como um paraíso de liberdade de expressão, seus planos para a empresa ainda não estão claros. Em uma reunião com funcionários em junho, Musk disse que queria atingir 1 bilhão de usuários ativos diários e tornar a empresa lucrativa.
Para fazer isso e pagar a dívida que está assumindo neste acordo, Musk tem uma tarefa difícil pela frente. Na reunião de junho, Musk sugeriu que as demissões provavelmente seriam para reduzir os custos do Twitter, que atualmente excedem a receita. Alguns de seus aliados sugeriram que ele demitiu uma grande fração dos 8.000 funcionários do Twitter.
Seja em antecipação a esses cortes ou ao Twitter se tornar algo que eles achariam politicamente intragável, os funcionários já estão deixando a empresa em massa, informou o Business Insider em agosto.
Os redatores do Times Russ Mitchell e Michael Hiltzik contribuíram para este relatório.
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